A SpaceX entrou para a história do mercado financeiro no dia 12 de junho de 2026 ao realizar a maior oferta pública inicial de ações já registrada. A empresa de Elon Musk precificou 555,6 milhões de ações a US$ 135 cada na Nasdaq, sob o ticker SPCX, levantando US$ 75 bilhões. O valor mais que dobrou o recorde anterior, da Saudi Aramco, que captou US$ 29,4 bilhões em sua abertura de capital em 2019.
As ações abriram a US$ 150 no primeiro pregão, 11% acima do preço de oferta, e chegaram a ser negociadas a US$ 173,85 durante a sessão, uma alta de 28%. Com esse desempenho, a SpaceX ultrapassou a marca de US$ 2 trilhões em valor de mercado na estreia e entrou diretamente para o grupo das dez maiores empresas de capital aberto dos Estados Unidos, superando inclusive a Tesla, também controlada por Musk.
Nesta segunda-feira (22), as ações eram negociadas a cerca de US$ 171, com capitalização de mercado em torno de US$ 2,31 trilhões.
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Por que o IPO foi histórico
A SpaceX protocolou seu prospecto S-1 na SEC em maio de 2026 e iniciou o roadshow com investidores no início de junho. A demanda foi extraordinária: o Financial Times reportou que os pedidos de compra superaram três vezes o volume de ações ofertado, com interesse de grandes gestoras de ativos, fundos soberanos do Golfo, fundos de hedge e investidores de varejo.
Musk também adotou uma política incomum para IPOs de grande porte: a SpaceX reservou até 30% das ações para pequenos investidores, frente aos 5% a 10% habituais em operações desse porte. A decisão reflete uma estratégia deliberada de ampliar a base de acionistas individuais.
O que a SpaceX faz com o dinheiro captado
Com os recursos do IPO, a SpaceX planeja investir em três frentes principais. A primeira é o desenvolvimento de centros de dados de inteligência artificial no espaço, parte de uma visão de Musk de superar as limitações energéticas dos data centers terrestres. A segunda é a expansão da Starlink, com novas constelações de satélites. A terceira é a redução do endividamento, após a empresa contratar um empréstimo-ponte de US$ 20 bilhões em março.
Os números por trás do valuation
Apesar da avaliação bilionária, a SpaceX chega à bolsa sem lucro líquido. Em 2025, a empresa faturou US$ 18,7 bilhões e registrou prejuízo líquido de US$ 4,9 bilhões. O EBITDA ajustado foi de US$ 6,6 bilhões. No primeiro trimestre de 2026, a receita foi de US$ 4,7 bilhões, com EBITDA ajustado de US$ 1,1 bilhão.
As ações são negociadas a cerca de 92 vezes a receita de 2025. O valuation ext remamente elevado reflete menos o desempenho atual e mais a aposta dos investidores no potencial de longo prazo da Starlink, do programa Starship e das ambicões de IA da empresa. Musk afirmou no domingo que a SpaceX pode alcançar aproximadamente US$ 1 trilhão em receita até 2030.
A SpaceX após incorporar X e xAI
A empresa expandiu seu escopo significativamente em 2025 e 2026. Após incorporar a rede social X, antigo Twitter, e a startup de inteligência artificial xAI, a SpaceX passou a operar em três grandes frentes: exploração espacial, conectividade via Starlink e inteligência artificial. Essa combinação é um dos argumentos centrais dos analistas bullístas para justificar o valuation elevado.
O IPO da SpaceX também abriu caminho para outras gigantes de tecnologia. Logo após a estreia histórica, OpenAI e Anthropic anunciaram planos de realizar suas próprias ofertas públicas de ações.
Riscos documentados no prospecto
O prospecto S-1 lista riscos relevantes. O mais imediato é a governânca: a SpaceX manterá o status de empresa controlada após o IPO, o que significa que Musk e um grupo próximo reterão poder de voto superior ao dos demais acionistas. O conselho não precisará ter maioria de diretores independentes.
Analistas mais cautelosos alertam que o valuation exige execução próxima da perfeição. Se a empresa não cumprir as projeções de crescimento nos primeiros trimestres, a pressão dos investidores pode ser significativa.
Perguntas frequentes
Quanto a SpaceX levantou no IPO?
US$ 75 bilhões, precificando 555,6 milhões de ações a US$ 135 cada na Nasdaq. Os coordenadores da oferta também receberam opção para comprar mais 83 milhões de ações adicionais, o que poderia elevar o total para até US$ 86 bilhões.
Qual é o ticker da SpaceX na bolsa?
SPCX, listado na Nasdaq.
Investidor brasileiro pode comprar ações da SpaceX?
Sim, por meio de corretoras com acesso à Nasdaq. No futuro, BDRs da empresa podem ser listados na B3, mas isso depende do interesse de instituições financeiras e de aprovação regulatória.
A SpaceX dá lucro?
Ainda não no resultado líquido. Em 2025, registrou prejuízo líquido de US$ 4,9 bilhões sobre receita de US$ 18,7 bilhões. O EBITDA ajustado foi positivo em US$ 6,6 bilhões, mas os investimentos pesados em Starship e Starlink consomem o caixa.
O que é a Starlink?
A Starlink é o serviço de internet via satélite da SpaceX, presente em dezenas de países. É uma das principais fontes de receita da empresa e um dos ativos centrais no argumento de investimento para o IPO.
